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电投能源前身为霍林河矿务局，通过收购发电资产和霍煤鸿骏股权快速切入电解铝领域，2026年将完成白音华煤电100%股权收购，进一步强化煤电铝一体化布局。公司实际控制人为国家电投集团，集团明确将其打造为内蒙古资产超3000亿元、市值超千亿的集群化旗舰企业。截至2025年末，公司煤炭产能4800万吨/年，剩余资源储量16.2亿吨可采近34年，电力总装机2.87亿千瓦，电解铝产能288.5万吨/年，新能源装机已达674万千瓦。
一份研报观点认为，公司背靠风光大基地做优煤电铝新循环经济产业链，具备长期竞争优势。研报指出，公司煤炭产品区域需求稳定，2021年以来煤炭分部利润均保持在30亿元以上，23-25年吨利润分别为130元、124元和96元。数据显示，控股的86万吨电解铝产能全部使用自备电厂供电，电力成本优势显著，2021-2025年吨铝净利保持较高水平。新投产的35万吨绿电铝项目以及注入的白音华铝电41.65万吨优质产能，吨利润水平优于行业，盈利弹性有望进一步释放。
研报认为，火电作为东北主力调峰机组提供稳定现金流，新能源装机持续投产将贡献新增利润。煤电铝一体化协同降低综合成本，集团充足的后备资源也为未来发展提供支撑。这些核心要素共同推动公司业绩稳健增长，研报预计2026-2028年归母净利润分别为74.9亿、84.1亿和89.9亿元，对应2026年动态PE仅9.4倍，估值处于相对低位。
